在過去的兩年多時間里，看過600多個團隊，投資55家公司，其中超過30家都是從零開始的初創(chuàng)公司。在所投公司中，目前有20家公司已經(jīng)發(fā)布了產(chǎn)品，這20家公司中年收入超過1億人民幣的有7家，超過10億人民幣的有兩家。以估值論，在10億美元以上的獨角獸公司包括華米科技、紫米科技等4家企業(yè)。

小米

這是小米生態(tài)鏈最新交出的答卷。盡管雷軍當初宣布要以硬件為核心投資100家生態(tài)鏈公司，但可以預見的是，小米生態(tài)鏈的投資速度已經(jīng)開始放緩，未來所投生態(tài)鏈公司總數(shù)將低于100家。

從最初的搶公司，到投資放緩，再到幫助公司發(fā)展，如今小米生態(tài)鏈已經(jīng)有部分企業(yè)可以考慮退出。

小米科技聯(lián)合創(chuàng)始人、副總裁、小米生態(tài)鏈負責人劉德昨日在接受騰訊科技采訪時表示，如果要以高度濃縮的詞匯概況小米生態(tài)鏈，2014年主要是“孵化”，2015年是“助推”，而今年則主要是“站臺”。

相比基金更像孵化器

劉德說，在過去的兩年半里，生態(tài)鏈的發(fā)展比小米當初想象的要快。

“2014年，當時雷總提出的口號叫搶公司，給我們迅速布局小米生態(tài)鏈一個巨大的機會。我們當時從公司里抽出20名工程師，完全用工程師的方式做投資。”劉德說，當時小米生態(tài)鏈定了一個思路，讓工程師從產(chǎn)品的角度看公司，通過跟公司團隊的溝通，能夠了解這家公司對未來的走向，所以由工程師做智能硬件的投資比傳統(tǒng)的投資人更合適，因為投資人是從數(shù)據(jù)看，工程師是從趨勢和產(chǎn)品看。

在小米投資之外，雷軍個人的私募基金順為資本也會在其中扮演很重要的角色。小米所投的生態(tài)鏈企業(yè)包括萬魔聲學、華米科技、紫米科技等都有順為的身影。

目前，小米生態(tài)鏈的投資主要圍繞以下六大方向：1、手機周邊，比如說手機的耳機、移動電源、藍牙音箱；2、智能可穿戴設備，比如小米手環(huán)，未來還會推出小米的智能手表；3、傳統(tǒng)白電的智能化，比如凈水器、凈化器；4、優(yōu)質(zhì)的制造資源；5、極客酷玩類產(chǎn)品，比如平衡車，未來還將推出小米3D打印機；6、生活方式類，比如小米插線板。

在投資標準上，小米也與傳統(tǒng)基金主要看團隊和方向不太一樣，小米對生態(tài)鏈企業(yè)的選擇方法大致如下：

第一，這家公司在做的產(chǎn)品是一個大類，即市場足夠大；第二，現(xiàn)有的產(chǎn)品有明顯的痛點和不足；第三，這家公司所做的產(chǎn)品可以被粉絲追逐。符合互聯(lián)網(wǎng)的傳播屬性；第四，這家公司的產(chǎn)品要符合小米的用戶群；第五，團隊實力要足夠強。這個團隊是一把“牛刀”，做“殺雞”的小事情；第六，團隊跟小米一定要有共同的價值觀。

據(jù)悉，除了投資方式不同于傳統(tǒng)投資以外，小米生態(tài)鏈的退出機制也不一樣。基金投資一個公司要對LP有交代，所以需要退出，小米把對生態(tài)鏈的投資看成是戰(zhàn)略結(jié)盟，相當于孵化器。

“小米本身并不關(guān)注退出。要避免我們這個團隊成為一個投資回報率的團隊，我們要追求大家在一起是否能做出最好的產(chǎn)品來，對這個生態(tài)鏈有沒有價值。后來引入了新的投資人就要思考退出機制。”

劉德表示，當這些生態(tài)鏈公司長大以后，它可能會被其他的公司買掉，小米很愿意；如果這些公司再長大以后，有可能成為一個創(chuàng)業(yè)板或者A股的上市公司，小米也很愿意；如果小米生態(tài)鏈若干個公司合并在一起能成為本領(lǐng)域相對有影響力的大公司，小米也沒意見。

“小米理論上不去干預這些公司未來的走向，因為所有的公司都是獨立的。我們之所以投資它是為了雙方建立一個血緣關(guān)系。我們投資的這些公司不以投資回報為目的，而是要讓這些公司跟小米有血統(tǒng)的價值，我們一起做好產(chǎn)品。”

產(chǎn)品低價但仍盈利

由于小米品牌給人們高性價比的印象已經(jīng)根深蒂固，因此不少人認為小米生態(tài)鏈企業(yè)的產(chǎn)品無法實現(xiàn)盈利。但實際上，小米生態(tài)鏈企業(yè)已經(jīng)有多家實現(xiàn)盈利。

萬魔聲學創(chuàng)始人兼CEO謝冠宏告訴騰訊科技，作為一家為小米提供耳機生產(chǎn)的生態(tài)鏈企業(yè)，萬魔聲學自成立后不久就開始盈利。有萬魔聲學內(nèi)部人士稱，公司預計將于今年之內(nèi)登陸新三板。

劉德也指出，小米生態(tài)鏈產(chǎn)品并非零毛利，實際上仍然有利潤。那么其利潤空間來自哪里？劉德說，這是因為小米利用全球資源優(yōu)勢幫助這些生態(tài)鏈公司提高它的效率，比如它的供應鏈優(yōu)勢。

“當一家公司的年流水在幾百億的時候，一定會牽動全球的供應鏈體系。一家小公司之所以產(chǎn)品很貴，就是因為它的供應鏈沒有理順。小米用我們的供應鏈優(yōu)勢能讓十幾家小公司瞬間有幾百億的供應鏈能力。”

與蘋果華為大疆展開較量

除了外界熟知的小米耳機、移動電源、手環(huán)、插線板、空氣凈化器、平衡車、運動相機等產(chǎn)品以外，小米生態(tài)鏈還將發(fā)布哪些產(chǎn)品？

例如，小米做無人機的消息自去年被外界傳開后就一直杳無音訊，究竟是流產(chǎn)了，是仍在準備中，還是本身就沒有布局？

劉德昨日告訴騰訊科技，小米的確已經(jīng)投資了無人機公司，不久后將發(fā)布首款無人機產(chǎn)品。這意味著，小米將正式與大疆、零度等無人機企業(yè)展開較量。

“無人機這個產(chǎn)品，一旦我們要做，就得做到一定的高度，第二是要做到絕對的安全。我們會選擇在一個理想的時間發(fā)布無人機。”

劉德還透露，小米接下來將推出智能手表產(chǎn)品。這意味著，小米將于做智能手表的蘋果、華為等廠商短兵相接。據(jù)悉，此前小米生態(tài)鏈已經(jīng)推出首款兒童智能產(chǎn)品——米兔兒童電話手表，售價299元人民幣。

“小米未來不會考慮推出汽車產(chǎn)品，但會考慮為個人的中短途出行推出產(chǎn)品。從你早上出門到公司上班這段路上，除了地鐵、公交這種公共交通工具以外，個人可能用到的私人交通工具小米都有可能涉及。”

據(jù)悉，目前個人中短途出行可能用到的產(chǎn)品主要包括自行車、摩托車和電動車等。這意味著，雷軍未來將很有可能成為前華為副總裁李一男的競爭對手，后者所創(chuàng)立的公司牛電科技目前已對外發(fā)布兩款電動車產(chǎn)品，同樣專注于城市白領(lǐng)的中短途出行。

手機紅利過后靠什么？

在小米生態(tài)鏈企業(yè)中，產(chǎn)品銷量突破千萬的產(chǎn)品并不多。

目前在售的智能硬件產(chǎn)品包括耳機、手環(huán)、插線板、移動電源、空氣凈化器、體重秤、平衡車、智能血壓計、凈水器、床頭燈等40余款產(chǎn)品。

這其中，小米手環(huán)在過去一年半時間里賣出1800萬只，做到了全球第二；移動電源在過去兩年半時間里賣出4600萬只；小米空氣凈化器上線一年，占國內(nèi)空氣凈化器線上市場20%的市場份額；小米耳機在過去兩年半時間內(nèi)，賣出2000萬只。盡管達到這一銷量級別的公司不多，但上述幾款產(chǎn)品交出的答卷足以回應所有質(zhì)疑的人。

劉德說，小米生態(tài)鏈企業(yè)今年的累計營收預計將超過100億元。因為小米生態(tài)鏈企業(yè)去年全年收入超過50億元，而去年比前年增長超過220%，今年只要增長達到100%，營收就將達到100億元。

盡管看起來這些生態(tài)鏈企業(yè)增速很快，但仍有一個值得擔憂的地方，過去小米手機銷量瘋狂增長時，小米官網(wǎng)流量巨大，手機周邊的產(chǎn)品，比如耳機、移動電源產(chǎn)品的銷量也會隨之暴增，而現(xiàn)在小米手機銷量增長放緩時，這些手機周邊產(chǎn)品如何繼續(xù)保持高增長，將是考驗這些公司的核心問題。