原標(biāo)題：網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控怎么破題？

　　柏可林 攝

　　央行行長周小川近日解讀“十三五規(guī)劃建議”時(shí)稱，明確支持網(wǎng)貸、金融大數(shù)據(jù)平臺(tái)。他在《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》輔導(dǎo)讀本上刊文指出：將順應(yīng)信息技術(shù)發(fā)展趨勢，支持并規(guī)范第三方支付、眾籌和P2P借貸平臺(tái)等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)發(fā)展。支持具備條件的金融機(jī)構(gòu)審慎穩(wěn)妥開展綜合經(jīng)營。推進(jìn)各類金融機(jī)構(gòu)大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)，建立大數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)體系和管理規(guī)范。

　　另據(jù)媒體報(bào)道，11月，央行相關(guān)部門負(fù)責(zé)人一行，赴地方約談數(shù)家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)高管，就民間金融理財(cái)征求監(jiān)管意見。“主要內(nèi)容是摸底民間金融理財(cái)業(yè)務(wù)，哪些公司在做，做得怎樣。”與會(huì)的一位深圳P2P網(wǎng)貸平臺(tái)高管透露：“可能要出臺(tái)關(guān)于民間理財(cái)?shù)恼摺！?/p>

　　在民間理財(cái)市場，P2P網(wǎng)貸已是納入監(jiān)管較為規(guī)范的一環(huán)。“聽說關(guān)于P2P網(wǎng)貸中介業(yè)務(wù)的調(diào)研基本結(jié)束了，相信細(xì)則也將會(huì)出臺(tái)。”當(dāng)天一位與會(huì)人員說道。

　　中國網(wǎng)貸的歷史成交量已破萬億。據(jù)第三方行業(yè)機(jī)構(gòu)“網(wǎng)貸之家”監(jiān)測，截至今年10月底，網(wǎng)貸平臺(tái)歷史成交量首次突破萬億，達(dá)10983.49億元。今年是網(wǎng)貸行業(yè)高歌猛進(jìn)的一年，前10個(gè)月，成交量超過7000億，相當(dāng)于去年全年的1.8倍。據(jù)悉,每天數(shù)十萬人參與P2P網(wǎng)貸。從單日成交看，據(jù)第一網(wǎng)貸（深圳錢誠）發(fā)布的11月17日網(wǎng)貸指數(shù)日報(bào)，該日全國P2P網(wǎng)貸成交額54.25億元、利率10.45%、期限6.71月、參與人數(shù)43.5015萬人。

　　“很多做小額信貸的壞賬率都超過了13%-15%。”P2P公司點(diǎn)融網(wǎng)副總裁李青透露。這個(gè)數(shù)據(jù)尚屬業(yè)內(nèi)秘密，暫時(shí)未被公開披露，但記者從百融金服公司也得到了相近的確認(rèn)，“用大數(shù)據(jù)對各金融機(jī)構(gòu)尤其是網(wǎng)貸、小額信貸公司的挖掘發(fā)現(xiàn)，行業(yè)平均壞賬率已達(dá)到15%，這是極其嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)”。

　　值得注意的是，問題平臺(tái)幾乎占行業(yè)1/3。“網(wǎng)貸之家”數(shù)據(jù)顯示，截至2015年9月底，行業(yè)累計(jì)問題平臺(tái)達(dá)到1031家，僅今年就新增663家。按照P2P網(wǎng)貸行業(yè)平臺(tái)總量3448家來測算，投資者的觸雷概率高達(dá)30.4%，幾乎每三家平臺(tái)中就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)問題平臺(tái)。

　　80%人口無信用記錄

　　“您已獲得小米貸款申請資格，手快1分鐘到賬！”陳小姐近期不斷收到短信，淘寶、小米、京東、唯品會(huì)等互聯(lián)網(wǎng)公司輪番邀請她貸款消費(fèi)，幾乎網(wǎng)購平臺(tái)都開發(fā)出了免息、分期付款方式，如京東白條、淘寶花唄等。

　　知名平臺(tái)的信貸火熱潮，只是小額信貸市場的縮影，在普惠金融惠及更多民眾的同時(shí)，其中的風(fēng)險(xiǎn)也跟著水漲船高。

　　僅今年以來，就有13.3萬人卷入問題平臺(tái)，涉及金額總計(jì)77.1億元。在整個(gè)P2P行業(yè)的發(fā)展歷史上，投資人因觸雷損失的金額已經(jīng)逼近150億元。

　　監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)首先得了解風(fēng)險(xiǎn)，而了解信用風(fēng)險(xiǎn)目前主要依靠中國人民銀行征信中心。“今天制約中國普惠金融發(fā)展的大問題，是缺乏征信大數(shù)據(jù)。”百融金服公司CEO張韶峰說，“發(fā)展中國家大部分老百姓沒有享受過信貸服務(wù)。央行征信中心一共吸收了中國大概3億人的信用記錄。中國人民銀行征信中心所有的數(shù)據(jù)，99%的數(shù)據(jù)來自于銀行。一個(gè)是信用卡，一個(gè)是房貸，還有少部分是其他的。其他還有5萬人是剛剛辦房貸、信用卡，你還看不出到底是好，還是壞。”

　　這意味著近80%的中國人沒有信用記錄。“來自中國人民銀行征信中心真正可用數(shù)據(jù)只有2.5億人，占14人口的百分之二十幾，也就是說還有近百分之八十的人沒有信用記錄。”張韶峰說。

　　而這80%沒有信用記錄的人，卻正是目前網(wǎng)貸公司的重要客戶，因?yàn)檫@部分人難以從銀行獲得貸款，因此也更容易尋求網(wǎng)貸公司的幫助。

　　這也是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)高收益率的重要來源――高借貸利率的背后，是高風(fēng)險(xiǎn)。

　　你決定借錢給誰，是根據(jù)誰出價(jià)高就給誰，還是根據(jù)誰的信用好？這正是P2P平臺(tái)目前的兩種模式：競價(jià)模式、風(fēng)險(xiǎn)評級(jí)模式。

　　“許多P2P平臺(tái)用的是競價(jià)模式，誰出價(jià)高，就借給誰。但是，真正做金融的人，一聽到高收益率，是非常緊張的，因?yàn)楦呤找媛室馕吨唢L(fēng)險(xiǎn)。”P2P公司點(diǎn)融網(wǎng)副總裁李青告訴記者，“另一種模式，是用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的方式，給每一個(gè)借款人做風(fēng)險(xiǎn)評級(jí)、利率評級(jí)，根據(jù)他的信用來確定利率。”

　　跨平臺(tái)多維大數(shù)據(jù)

　　因此為了控制風(fēng)險(xiǎn)，許多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自己根據(jù)信用記錄來定利率，申請人不得通過高利率吸引他人放貸。上海拍拍貸公司CEO張俊告訴記者，平臺(tái)主要基于借款人信用等級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)來定利率，不過宏觀來講，也是由投資人和借款人共同決定的市場定價(jià)，因?yàn)槔侍哔J款人不愿借，利率太低投資人不愿投。

　　而僅僅依靠央行信貸中心2.5億人口的銀行信貸數(shù)據(jù)，則無法完成精準(zhǔn)的信用評估，因此各大網(wǎng)貸平臺(tái)都在形成自己的信用數(shù)據(jù)庫。

　　然而各網(wǎng)貸平臺(tái)獨(dú)立的數(shù)據(jù)庫仍有疏漏。“一個(gè)人短期內(nèi)在多個(gè)機(jī)構(gòu)同時(shí)貸款，而各機(jī)構(gòu)互相并不知道，都仍以原來的信用記錄來評估。”張韶峰說。因此，為了對貸款平臺(tái)加強(qiáng)監(jiān)管，一些地方政府開始邀請百融金服這類第三方數(shù)據(jù)庫來完善信用監(jiān)測，百融金服公司目前監(jiān)測130多家網(wǎng)貸平臺(tái)、6.1億人、將近11億個(gè)設(shè)備ID，也幫助各地金融局對網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)估，例如協(xié)助北京市網(wǎng)貸風(fēng)控委員會(huì)的盡職調(diào)查。

　　目前，中國金融信貸信用數(shù)據(jù)的最大擁有者是銀行。“金融行業(yè)老愛說一句話，銀行不缺數(shù)據(jù)，但事實(shí)上,銀行只是有最終的交易數(shù)據(jù)，并沒有其他數(shù)據(jù)。金融只是結(jié)果，你為什么要錢，要結(jié)婚、買房子、買保險(xiǎn)、要出國留學(xué)。這些上游數(shù)據(jù)并不掌握在金融機(jī)構(gòu)手里，所以實(shí)際上金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該從別的行業(yè)去獲取數(shù)據(jù)。”張韶峰說，即使貸款平臺(tái)得到貸款人央行信用記錄，也應(yīng)該更多維度考察，做好風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。

　　因此，BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）也正抓緊提供用戶行為的大數(shù)據(jù)庫，但仍然難以獲得全面數(shù)據(jù)。“不是獨(dú)立第三方，數(shù)據(jù)就會(huì)是割裂的。例如大公司相互之間就不愿意共享數(shù)據(jù)，他們各自也與許多公司都存在競爭關(guān)系，對方不可能把數(shù)據(jù)共享給他們。”張韶峰說。

　　P2P設(shè)資金池成災(zāi)？

　　除了對貸款人做好信用監(jiān)控，貸款平臺(tái)本身的盈利模式也是巨大風(fēng)險(xiǎn)來源，其中典型模式是偷設(shè)資金池。

　　早在2014年11月底，央行條法司已為包括P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在內(nèi)的民間投資理財(cái)公司，提出風(fēng)險(xiǎn)警示，明確要求“不得提供擔(dān)保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款，更不能實(shí)施集資詐騙。”

　　但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，設(shè)資金池、提供擔(dān)保，這些明令禁止的行為，幾乎是業(yè)內(nèi)潛規(guī)則。設(shè)資金池的平臺(tái)，利潤一般來自收取中間差價(jià)。

　　“P2P業(yè)內(nèi)現(xiàn)在常用的模式：債權(quán)轉(zhuǎn)讓，所以很多公司不得不做資金池。不得不做債權(quán)轉(zhuǎn)讓，是因?yàn)橐ゴ虬Y產(chǎn)賣給客戶，所以先得有一個(gè)公司把債借出去，借給500個(gè)人，然后把債權(quán)包拆開來賣給客戶，所以不得不做資金池。”李青在中國國際金融論壇公開坦言。

　　“很多機(jī)構(gòu)我知道已經(jīng)做到35%-40%的放貸利率了，而給投資人的是百分之十幾。假設(shè)借貸利率是35%，中間你覺得這是一個(gè)非常有利潤的業(yè)務(wù)，大概平均有25%的利差，但是實(shí)際上來講，往往很多人忽略了運(yùn)營成本。現(xiàn)在很多線下P2P公司，資金端募集成本4到6個(gè)點(diǎn)，借款點(diǎn)也至少4到6個(gè)點(diǎn)，這就10個(gè)點(diǎn)去掉了，還不算風(fēng)控、運(yùn)營、市場推廣，加起來就到了百分之十幾。這時(shí)，你算下來還有13到15個(gè)點(diǎn)的利差，但又忽略壞賬率。”李青坦言。

　　“目前，這些方面確實(shí)比較混亂。”央行行長周小川強(qiáng)調(diào)其風(fēng)險(xiǎn)，“有一部分P2P平臺(tái)開展了資金池業(yè)務(wù)，還有一部分平臺(tái)開展擔(dān)保業(yè)務(wù)，這就相當(dāng)于吸收存款。這些平臺(tái)在沒有取得牌照的情況下，就開展了相關(guān)金融業(yè)務(wù)，是違法違規(guī)的。從另一方面來看，一部分平臺(tái)如果開展了資金池或擔(dān)保業(yè)務(wù)，就有可能導(dǎo)致自身的財(cái)務(wù)問題。P2P平臺(tái)本身就卷入了資金借貸關(guān)系或擔(dān)保關(guān)系，一旦出現(xiàn)虧損，就會(huì)出現(xiàn)‘跑路’，這就造成了風(fēng)險(xiǎn)。因此，監(jiān)管部門對P2P平臺(tái)有明確要求，不能形成資金池，不能提供擔(dān)保。若提供擔(dān)保，必須申請牌照。目前，這些方面確實(shí)比較混亂。”

　　不過，周小川表示愿意給P2P更多空間來觀察。“從金融體系的總體借貸規(guī)模來看，P2P網(wǎng)貸余額目前所占比例連萬分之一都不到，可以再給予一定的空間進(jìn)行觀察。但是，我們也不能掉以輕心，因?yàn)樗坏┌l(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，主要傷害的是老百姓。”